Fitch повысило рейтинги четырех российских региональных банков

20.08.2019,18:33


20 августа, Fineko/abc.az.  Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») ПАО Челиндбанк, ПАО СКБ Приморья «Примсоцбанк», Новосибирского социального коммерческого банка «Левобережный» (ПАО) и Банка Аверс с уровня «ВВ-» до «ВВ». Прогноз по рейтингам – «Стабильный». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого комментария о рейтинговых действиях. 

 

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

РДЭ И РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ

Повышение рейтингов отражает продолжительную историю стабильной прибыльности при сохранении консервативного аппетита к риску, а также хорошие уровни ликвидности и запаса капитала. Кроме того, повышение рейтингов учитывает мнение агентства об улучшении операционной среды в России ввиду проведения последовательной и надежной политики, которая должна способствовать улучшению макроэкономической стабильности и повышению устойчивости к шокам, что будет оказывать благоприятное влияние на профили кредитоспособности банков.

 

В то же время рейтинги принимают во внимание ограниченные рыночные доли у рассматриваемых банков в концентрированном российском банковском секторе при существенной доле рынка у каждого из банков (около 5% кредитов, более низкая у Банка Аверс) в соответствующих домашних регионах. Кредитные профили Примсоцбанка и Банка Левобережный близко коррелируют ввиду их общего собственника и похожих моделей бизнеса, хотя операции между ними и взаимная передача рисков носят ограниченный характер. Клиентская база у Банка Аверс является более ограниченной, поскольку он сфокусирован на выполнении казначейской функции для своей сестринской группы ТАИФ, представляющей собой крупный нефтеперерабатывающий/нефтехимический холдинг в Республике Татарстан («ВВВ»/прогноз «Стабильный»), который, насколько известно Fitch из сообщений в СМИ, как и банк, в конечном счете контролируется физическими лицами, близкими к руководству республики.

 

«Стабильный» прогноз по рейтингам всех четырех рассматриваемых банков отражает ожидания агентства, что их показатели останутся относительно стабильными в среднесрочной перспективе и что какое-либо потенциальное умеренное ухудшение качества активов может быть абсорбировано существенной прибылью до отчислений в резервы под обесценение без снижения запасов капитала. «Стабильный» прогноз также принимает во внимание стабильные профили фондирования и значительную ликвидность у банков.

 

Качество активов является хорошим у всех четырех банков. Кредиты 3 стадии на конец 1 кв. 2019 г. составляли умеренные 7,5% от всех кредитов у Челиндбанка, 5,4% у Примсоцбанка, 7,7% у банка Левобережный, а у Банка Аверс находились на низком уровне в 1,2%. Такие кредиты включали в основном кредиты, унаследованные с предыдущих периодов, и мы относим их к наиболее проблемным в кредитных портфелях банков. Покрытие кредитов 3 стадии суммарными резервами на потери по кредитам было приемлемым (свыше 120%, но более высокое, 2x, у Банка Аверс). Носящее нерегулярный характер кредитование связанных сторон, предоставляемое ТАИФ Банком Аверс, несет ограниченные риски, поскольку группа генерирует значительные денежные средства и, как правило, такие кредиты имеют покрытие в форме денежных средств. Относительно высокие, не относящиеся к кредитам активы у рассматриваемых банков (от 30% до 40% от всех активов у Челиндбанка, Примсоцбанка и Банка Левобережный и свыше 80% у Банка Аверс на конец 1 кв. 2019 г.) оказывают позитивное влияние на оценку качества активов, поскольку они представлены главным образом межбанковскими размещениями и ценными бумагами относительно высокого кредитного качества (с рейтингами «BB» и выше).

 

Прибыльность является хорошей у Челиндбанка, Примсоцбанка и Банка Левобережный при доходности на средние активы на уровне 2%-3% в 2018 г. Прибыльность у Банка Аверс была более умеренной – на уровне 1,6%. Прибыльность поддерживается хорошей чистой процентной маржой (на уровне в 7% у Челиндбанка и Примсоцбанка, на высоком уровне в 9% у Банка Левобережный, но на более умеренном уровне в 4% у Банка Аверс), генерированием существенного комиссионного дохода (особенно у Примсоцбанка и Банка Левобережный) и низкими отчислениями под обесценение кредитов.

 

Капитализация является комфортной у Челиндбанкa (регулятивный показатель основного капитала 16% на конец 1 пол. 2019 г.) и Банка Аверс (28%) и более умеренной у Примсоцбанка и Банка Левобережный (около 11% у каждого), но подкрепляется хорошим генерированием доходов (доходность на средний капитал (ROAE) выше 15%). Кроме того, эти показатели существенно выше минимального регулятивного требования в 8,125% с учетом надбавок.

 

Фондирование и ликвидность являются хорошими у всех банков. Челиндбанк, Примсоцбанк и Банк Левобережный финансируются главным образом за счет диверсифицированных розничных депозитов (около 70% от обязательств на конец 1 кв. 2019 г.), которые являются чувствительными к процентным ставкам, но показали свою устойчивость в течение экономического цикла. Банк Аверс финансируется в основном за счет связанных сторон, включая ТАИФ, но эти депозиты также были стабильными/предсказуемыми. Запас ликвидности был хорошим у всех банков и покрывал 88% от клиентских счетов у Банка Аверс и 30%-40% у других трех банков. 

 

РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ И УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ РДЭ

Рейтинги поддержки банков «5» и уровни поддержки долгосрочных РДЭ «нет уровня поддержки» отражают их ограниченные доли рынка и системную значимость, в результате чего на поддержку от российских властей, по мнению Fitch, нельзя полагаться. Поддержка от частных акционеров банков также не учитывается в рейтингах.

 

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Потенциал повышения рейтингов в настоящее время сдерживается ограниченностью долей рынка у банков. Давление на рейтинги в сторону понижения возможно в случае снижения капитализации в результате крупных потерь по кредитам или в случае значительного повышения аппетита к риску. Рейтинги Банка Аверс также могут быть понижены в случае уменьшения текущих преимуществ от сотрудничества с ТАИФом, что обусловит более слабую прибыльность и активы с более высокими рисками.

 

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ, СОЦИАЛЬНЫЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ

Если не указано иначе в данном разделе, самый высокий уровень релевантности экологических, социальных и управленческих факторов соответствует скоринговому баллу 3 – экологические, социальные и управленческие факторы являются нейтральными для кредитоспособности или оказывают лишь минимальное влияние на кредитоспособность эмитента либо ввиду характера этих факторов, либо ввиду того, как эмитент управляет этими факторами.

 

Более подробная информация о скоринговых баллах оценки релевантности экологических, социальных или управленческих (ESG) факторов представлена на сайте www.fitchratings.com/esg.

 

Новосибирский социальный коммерческий банк «Левобережный» (ПАО)

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента повышен до уровня «BB», прогноз «Стабильный»

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте повышен до уровня «BB», прогноз «Стабильный»

Рейтинг устойчивости повышен до уровня «bb»

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

 

Примсоцбанк

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента повышен до уровня «BB», прогноз «Стабильный»

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»

Рейтинг устойчивости повышен до уровня «bb»

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

 

Банк Аверс

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента повышен до уровня «BB», прогноз «Стабильный»

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте повышен до уровня «BB», прогноз «Стабильный»

Рейтинг устойчивости повышен до уровня «bb»

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

 

ПАО Челиндбанк

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента повышен до уровня «BB», прогноз «Стабильный»

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»

Рейтинг устойчивости повышен до уровня «bb»

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

Ключевые слова: Fitch Ratings