15:02 - 23.10.2017
На этой неделе состоится шесть заседаний центральных банков, включая ЕЦБ и Банк Канады из числа Б10; трейдеры на развивающихся рынках следят за судьбой TRY и RUB перед заседаниями ЦБ Турции и России.
Доллар снова вырос в пятницу, после того, как Сенат сумел принять предложенный Трампом бюджет. Это первый шаг в сложном процессе инициации налоговой реформы в США, который не упростит даже республиканское большинство в обеих палатах Конгресса. В Guardian вышла прекрасная статья, в которой объясняется, почему мы пока не можем подхватить идею налоговой реформы. Долгосрочная доходность в США закончила неделю на циклических максимумах - ключевое сопротивление по 10-летним бумагам проходит в области 2,40% (послевыборный максимум зафиксирован на уровне 2,64%).
Тот факт, что бюджет прошел согласование в Сенате, дает надежду на реализацию налоговой реформы и может обеспечить доллару дополнительную поддержку, но процесс все равно может затянуться на несколько месяцев, поскольку среди Республиканцев идет междоусобная война, а процедуру прохождения реформы через Конгресс осложняет ряд препятствий и потенциально негативные отзывы со стороны Демократов относительно предложенных мер.
Рост доходности в США и убедительная победа партии Абэ на выборах в Нижнюю палату парламента в Японии на этих выходных обусловила резкий рост USDJPY. Суть в том, что Абэ получит возможность провести конституционную реформу (у него уже было большинство, но теперь, когда ему удалось сохранить его вопреки скандалам, его позиции усилились) и увеличить расходы на военную отрасль и социальную сферу, чтобы сломить дефляционный менталитет японцев.
И все же многие полагают, что Абэ не так уж популярен, как показывают опросы, при этом нисходящая динамика иены немного угасла - скорее всего, валюта будет подвержена влиянию доходности и интереса к риску, а не ожиданиям незамедлительной реализации политики Абэ... но мы будем следить за развитием событий в этом отношении. Для USDJPY важный уровень - 113,00, его значимость возросла с прорывом выше на прошлой неделе.
На этой неделе нас ждет целых шесть заседаний Центробанков, включая Турцию и Россию - это единственная крупная экономика, где регулятор на самом деле снижает ставки. Больше всего инвесторы ждут заседания ЕЦБ и выступления Марио Драги, который, вероятно, огласит план по сокращению стимулов, но при этом будет вынужден считаться с текущей динамикой евро.
График: USDJPY
USDJPY подскочила выше отметки 113,00 в конце недели на фоне роста доходности в США - это более значимый катализатор нежели выборы в Японии, прошедшие на минувших выходных. Возможность роста выше 114,50 зависит от того, превысит ли доходность в США текущий циклический максимум на уровне 2,4%.
Обзор валют Б-10
USD – Надежды на налоговую реформу и рост ожиданий по ставке ФРС до циклических максимумов подпитывают доллар - на этой неделе в центре внимания первая оценка по ВВП в США за третий квартал, публикуемая в пятницу. Голосование по бюджету Трампа сопряжено с большими политическими рисками.
EUR – На этой неделе рынок ждет заседание ЕЦБ и считает, что глава Центробанка Марио Драги должен очертить план по сокращению программы покупки активов. Рынок по-прежнему игнорирует последствия каталонского конфликта. Мы придерживаемся долгосрочного бычьего прогноза по EURUSD, при этом отсутствие кратковременных технических зацепок чревато волатильными движениями - читайте наш торговый взгляд на опционы колл по EURUSD, чтобы узнать, как позиционироваться перед дальнейшим ростом в конце года.
JPY – Повторюсь, динамика иены будет определяться доходностью и интересом к риску, а не последствиями состоявшихся на минувших выходных, выборов в Японии. EURJPY может оживиться перед заседанием ЕЦБ - кросс уже подошел к циклическим максимумам.
GBP – Фунт снова прошел проверку на прочность, стоя на краю пропасти: EURGBP отодвинулся от 0,9000 - судя по всему, это ключевое сопротивление не будет пройдено до тех пор, пока мы не получим более четкой информации о переговорах по Брекзиту. На выходных премьер-министр Тереза Мэй столкнулась с новыми трудностями в парламенте относительно своих полномочий представлять стану на переговорах.
CHF - EURCHF на прошлой неделе подошел к краю, но не смог задержаться выше 1,1600. Вернуться к циклическим максимумам ему поможет заседание ЕЦБ на этой неделе, при условии, что оно будет "менее осторожным".
AUD – Австралийский доллар консолидируется в диапазоне против USD в ожидании стимулов со стороны сырьевого рынка и новостей с 19 съезда партии в Китае, который завершается на этой неделе.
CAD – USDCAD пробил локальное сопротивление в пятницу на фоне не оправдавшего ожиданий CPI в Канаде и надежд на налоговую реформу в США. Прорыв обеспечит движение к 1,2775 - при условии, что заявление Банка Канады будет сбалансированным.
NZD – NZD может двигаться разнонаправленно после решения партии "Новая Зеландия прежде всего" примкнуть к лейбористскому правительству. Новому правительству понадобится много времени, чтобы сформировать политику, которая изменит мандат Резервного банка Новой Зеландии.
SEK – Сложно представить, что Риксбанк нас чем-то удивит - он хочет, чтобы ЕЦБ сделал первый шаг; EURSEK при этом уже давно переоценена.
NOK – От Банка Норвегии на этой неделе тем более ничего не ждут - трейдеры ищут торговые возможности в других валютах, хотя если EURNOK задержится в диапазоне, можно рассчитывать на надежную диапазонную торговлю.
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
28 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024
27 Март 2024